(기업분석) 한양이엔지 _ short report

 

 

! 종합결론

 

국내 반도체 기업에 삼성전자와 하이닉스, 그리고 국내 디스플레이기업을 고객사로 하는 배관설비 관련업체이다. 반도체와 디스플레이의 시설투자가 늘어나면 실적이 좋아지는 구조를 가지고 있다. 펀더멘털 상으로 나쁘지 않고 벨류에이션상으로 저평가를 받고있다고 볼수도 있지만 당분간의 반도체 디스플레이 산업 전망에 물음표가 붙기에 모니터링까진 하지 않으려 한다. 나중에 한번 열어보면 될 듯 하다.

 

! 기업분석

 

반도체∙디스플레이∙산업플랜트의 배관설비 및 CCSS(화학물질 중앙공급장치)에 특화된 전문업체로 기계설비부문 시공능력 국내 1위업체. 국내

 

최초로 1980년대 후반 반도체 및 디스플레이 초고순도(UHP) 배관 전 공정 국산화, 1990년 화학물질 중앙공급장(CCSS) 국산화에 성공.

 

매출비중은 배관부문 엔지니어링 사업부 83.5%, 장치(CCSS)사업부 16.5% 차지. 주요 고객사는 삼성전자 및 SK하이닉스 등

 

1980년대 후반 국내 최초로 반도체 제조 공정을 위한 초고순도(UHP) 배관의 설계·제작∙시공에 이르는 전 과정의 국산화에 성공, 외국기술의 의존도를 탈피하는데 기여

 

대한기계설비건설협회의 통계에 따르면 동사는 2022년 기계설비공사업에서 국내 시공능력평가(시공능력평가액 7,378억원) 전국 1위업체, 가스시설공사에서도 1위(시공능력평가액 3,115억원)로 평가. 동사의 주요 고객사로는 삼성전자 및 SK하이닉스, 삼성물산이 전체 2022년 3분기 별도 매출액 기준 약 60%를 차지. 반도체 배관설비 및 CCSS 부문의 주요 고객사는 삼성전자와 SK하이닉스이며, 플랜트 부문에서는 린데 Plc(英), 에어프러덕트(美), 에어리퀴드(프랑스) 등 글로벌 Top Tier 가스기업들을 주요 고객사로 확보 중

 

! 경쟁사

 

세보이엠씨(최대경쟁사), [뒤 세업체는 동종업계] 에스티아이, 씨앤지하이테크, 오션브릿지

 

! 정량적분석

 

매출은 회복세 하지만 전고점을 넘지 못함

 

 

이익역시 최근 좀 꺾이는 추세

 

 

부채비율 좋고

 

작년 현금흐름은 좋았지만 올해는 좀 지켜봐야 할 듯 함

 

 

그와중에도 ROE는 15%가까이 찍히는 중

 

밴드상 PER, PBR뿐만 아니라 절대치를 보더라도 PBR 0.55, PER 3.69로 낮은 상황

 

4분기 평균으로 봤을 때는 EPS가 증가세이나 최근 이익이 꺾여서 평균 EPS도 좀 꺾이지 않을까 싶음

 

매출의 증가가 나온다면 엔지니어링사업부분일 것 같고

 

 

수주관련은 꺾이는 느낌이 듦

 

매출은 대부분 국내

 

 

임직원은 느는 중

 

매출원가율과 판관비율은 플랫하게 가는데

 

매출원가는 90%로 높고 판관비율은3%대로 낮음 좀 특이

 

 

최근 CAPEX 투자액이 좀 늘어남 확인은 한 번 해봐야할듯

 

 

재고자산회전율이 크게 봤을때 점점 하향세 좋지 않은 부분

 

 

최근 외국인과 기관의 살짝 매수세

 

배당률 3.8%로 괜찮

 

자사주 역시 상승세