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산업분석/건설, 건설기계8

(건설) 건설, 이겨내고 있다 _ 교보증권 실제 건설업종 지수는 3분기 말 기준 70.7을 기록하며 전분기 대비 0.7% 가량 상승했는데, 이는 같은 기간 코스피 지수가 5.3% 가량 하락한 것에 비하면 약 6%p 가량 높은 수익률을 보였다. 현재 주가에서는 건설관련 리스크가 시장 리스크보다 주가에 끼칠 영향이 크지 않다는 것을 시장에서 보여준 것으로 판단된다. 주요 건설업체의 12개월 P/E 멀티플 역시 해외/국내 업체를 막론하고 유례없이 낮은 멀티플 편차를 보여주고 있다. 대형사 중 가장 낮은 멀티플을 기록하고 있는 대우건설(4.0배)과 가장 높은 멀티플을 받고 있는 삼성 E&A(6.54배)의 사이에는 다만 2.54배의 차이만 있을 뿐이다 중동(YoY +49.5%)지역 수주가급증했지만, 아시아(YoY -36.3%), 북미태평양(YoY -6.. 2024. 10. 21.

(건설) 수도권을 사수하라 _ 유안타증권 수도권의 수주 흐름에 주목총15 개월 간 전년 동기 대비 감소한 월별 누계 건설수주액 경상 이 '24 년 6 월 YoY+ 로 미미하지만 증가세로 전환한 점에 주목 특히 건설사들이 수도권에서 수주한 금액은 '24 년 1 월부터 전년비 증가세를 지속하며 비수도권에서의 부진을 상쇄 중 이는건설사들이 원재료비 상승에 따른 공사비 현실화가 이루어질 수 있는 동시에 미분양으로 인한 공사비 미수 우려가 상대적으로 낮은 수도권 지역에서 수주를 집중하고 있기 때문 서울을비롯한 수도권 지역에서의 공사비 상승이 가능한 주요 원인은 수요자들의 선호가뒷받침 되어있기 때문으로 서울과 수도권 평균 청약경쟁률은 '22 년 저점을 기록 후가파르게 상승하는 추세 '24 년 하반기 또한 서울 핵심 지역에 위치한 사업장에서 시공사선정이 예.. 2024. 8. 29.

(건설) 갑자기 달라 보이는데요? _ 하이투자증권 건설 업종 주가 강세 커버리지 주택주(현대건설, 대우건설, GS건설, HDC현대산업개발, DL이앤씨)의 합산 시총은 최근 3거래일 동안 8.3% 상승 최근 주택주의 상승 추세는 금리 인하 기대감이 가장 크게 반영되고 있는 것으로 보임 우크라이나, 원전 기대감도 반영되고 있는 것으로 보인다. 금리 인하의 가능성이 매우 높아진 상황으로 부동산 업황의 개선 역시 크게 기대할 수 있음 아직 주택주의 주가 수준은 금리 상승이 본격화된 2022년 초 대비 매우 저조 건설업종 투자 포인트 1) 금리 인하, 2) 부동산 심리 개선, 3) 수익성 개선 기대, 4) 우크라이나, 원전 기대감 당사는 미국이 연내 2회, 총 50bp 인하로 연말까지 5.00%, 한국은 연내 1~2회 25~50bp 인하로 연말까지 기준금리 3... 2024. 7. 18.

(산업분석) 시멘트 내용 및 벨류체인 정리 우선 시멘트의 산업 내용은 아래 블로그를 참고했다. https://blog.naver.com/dpwl111111/223488868385 시멘트 산업금낭묘계(錦囊妙計) : 제갈량의 주머니처럼 지금이 아니라 언젠가 때가 왔을 때 꺼내볼 산업이라 분석해 보...blog.naver.com 내가 직접 리포트를 읽어보려고 했는데 포인트를 잘 짚어주셔서 이 내용만 읽어도 될 듯 하다. 벨류체인을 보면 아세아시멘트성신양회한일시멘트삼표시멘트쌍용C&E 다섯게 업체이다 상 : 아세아시멘트, 한일시멘트 중 : 성신양회 하 : 삼표시멘트 기타 : 쌍용C&E 상장폐지 아세아시멘트가 한일시멘트보다는 좋아보인다 생각이 들긴 하는데, 일단 두 기업 모두 추적해 보는 게 좋겠다. 2024. 7. 15.

(건설) 2024년 건설산업 전망 _ 교보증권 백광제 수석연구원 23년 국내 건설 신규수주는 160조원(YoY -25.9%)으로 대폭 감소 예상 24년 국내 건설 신규수주는 142조원(Yoy -11.3%)으로 추가 감소 23년 해외 건설 신규수주는 33.8억$ (yoy 9%) 예상 24년 해외 건설 신규수주는 36.5억$ (yoy 8%) 예상 통합으로는 23년 합산 신규수주는 194조원 (yoy -21.5%) 24년 건설 합산 신규수주는 178.5조원(yoy -7.9%) 전망 고유가(80불 이상)가 지속 되어야 중동에서 발주를 할텐데, 현재는 70불 정도 이게 중동서 이익을 보는 마지노선 정도로 생각하면 될듯 23년도 24년도 신규분양 감소세 평당 분양가 높고 내년 1900만원 예상 국내 분양 규모는 분양가격 급등에 불구하고 세대수가 적어 감소전망 건설사 매출 규모는.. 2023. 12. 15.

(산업분석) 건설기계 ! 들어가며 금리가 올라가며 건설업 전반에 큰 타격이 있었다. 건설경기가 살아날 기미가 보이면 투자를 해봐야지 하고 막연하게 생각하고 있었는데, 한국의 건설기계관련 세 기업의 벨류에이션이 낮게 평가되고 있다고 생각되어 리포트를 좀 읽어보게 되었다. 두산밥캣과 HD현대인프라코어는 PER 4대, HD현대건설기계는 5를 갓 넘는 수준이다. ! 글로벌 건설경기 건설기계 업황은 결국 글로벌 건설경기가 살아나느냐의 여부에 달렸다. cf. 참고 레포트는 231012 한화증권, 230824 한화증권, 230915 다올투자증권, 230717 IBK투자증권 1) 북미 - 북미 건설기계 시장의 호황은 하반기 이후에도 이어질 것으로 예상 - 상반기 북미 수요를 견인했던 인프라 투자와 팩토리 붐은 아직 초입 단계라고 판단 - .. 2023. 11. 20.

(산업분석) 건설 _ 신한, 유안타증권 리포트 ! 들어가며 아래의 내용은 유안타증권의 건설 리포트(230711) 신한투자증권의 건설리포트(230711)에서 발췌한 내용이다. ! 건설 산업 전반 1) (주택분양 실적의 차별화) 상반기 업체별 분양 실적은 대우건설 > GS건설 >>현대건설 > DL이앤씨 순이다. 높은 미분양률로 인해 연초 예상됐던 ‘일반분양(시행사 도급) 공급 지연 및 도시정비 분양의 상대적 호조’와는 다른 양상이다. 2) (주택원가율 회복, 기대보다는 더디게) 1Q를 저점으로 주택원가율의 QoQ 개선 전망은 유효하다. 예정원가율 변경 여파 축소 및 건설사들의 선별수주 효과이다. 단, 원가율 개선 속도는 기대보다 더딜 전망이다. 아직은 건자재가가 다소 높은 수준인 데다 신규분양이 지연되며 Product mix 개선이 지연되고 있기 때문이.. 2023. 7. 17.

건설 산업 분석 이 글은 기존에 투자하고 있던 건설업종에 계속 투자하고 있어도 되는 가에 대한 고민으로 시작되었다. 여러 자료를 보고 나름의 방식으로 정리했다. 전문성이 없는 한 개인의 흔적임을 다시 한번 강조하고 싶다. ! 주택사업 현재 국내 건설기업의 대부분은 아파트, 즉 주택으로 이익을 낸다. 하지만 요즘 주택시장이 좋지 않다. https://economist.co.kr/2022/10/20/stock/stockNormal/20221020162947307.html 부동산 냉각·PF 부실화에 건설株도 한 달간 14% 하락 레고랜드가 쏘아올린 PF 부실화 우려, 현대건설 17%↓ 서울 아파트값 10년4개월만에 하락폭 1위, 내년에도 고비 economist.co.kr 주택담보대출금리가 연일 올라가고 있고 연준의 기준금리는.. 2022. 10. 24.

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