AP시스템 _ 삼성전자, 삼성디스플레이의 투자

 ! 들어가며

 

 시작은 재무제표상 현금흐름이 좋아서 분석을 하게 되었다. 현재 상태는 견실한 기업으로 판단되나 당장 실적지표가 상승할 것으로 보이지는 않는다.

 

 ! 정량적 분석

 

 숫자가 찍히는 것은 나쁘지 않다. 매출은 거의 비슷하게 유지되고 있으나 매출총이익률과 영업이익률이 상승세이다. 19년 3분기 음의 현금흐름을 보이고 있으나 연으로 치면 +이므로 그다지 부정적으로는 보이지 않는다.

 

 ! 사    업

  

 제품은 크게 AMOLED장비와 반도체 장비로 나뉜다. AMOLED장비가 매출의 86%로 대부분을 차지하고 있으나 절대적 양은 감소하는 중이고 반도체 장비 비중은 작으나(12%) 절대적 양은 점점 증가하고 있다. 

 

 - 디스플레이 장비

 

 디스플레이 부분에서 매출이 늘어나려면 삼성디스플레이가 투자를 시작해야 한다. 다른 블로그를 참고한 결과 올해 말 내년 초쯤 삼성디스플레이의 투자가 정해질 것이라고 하는데 미리 들어가 있지 않으면 늦을 것이라 판단되나 언제쯤 들어가야 하는지 고민이다.

 

https://www.thelec.kr/news/articleView.html?idxno=15939 

삼성디스플레이 QD-OLED 추가투자 논의는 하반기에나 - 전자부품 전문 미디어 디일렉

 

AP시스템은 대부분 삼성디스플레이에 납품한다

 

 - 반도체 장비

 

 최근 여러 뉴스에서 반도체 투자에 대한 내용이 나오고 있다. AP시스템은 반도체 관련 매출이 지속 상승 중이다. 

 

 ! 마 치 며 

 

 재무적으로 탄탄한 기업이고 언젠가 시작될 삼성디스플레이의 투자에 확정된 미래를 가지고 있다고 판단된다. 하지만 그게 언제일지 불확실하다는 점 그리고 납품처가 중국 업체 등으로 다양화되고 있으나 삼성디스플레이가 대부분이라는 점이 좀 아쉽다. 주시하고 있다가 여유가 되면 들어가야겠다. 차트상으로도 매력적이다.

 

 ! 참고자료

 

 아무리 잘 써도 이분보다 잘 쓸 자신이 없다. IR과의 통화, 심층적 분석이 더 있으니 참고하면 될 것 같다.

 

https://blog.naver.com/overroad33/222615265949

AP 시스템 분석(21.3Q)