22년 2분기 환인제약 실적분석

 

 

 ! 재무분석

 

  - 매출 관련

 

  매출은 꾸준히 증가 중이다. 다만 증가율이 눈에 띌 만큼 크지는 않다. 매출 총이익률은 보합 수준이다. 나쁘지 않다.

 

 

  - 판관비

 

  판관비도 매출에 따라 비슷한 비율로 증가하고 있다. 판관비는 보합이다. 보통이다.

 

 

 

    - 이익 관련

 

   매출이 증가하는 만큼 영업이익이 꾸준히 증가하고 있지는 않다. 영업이익률 역시 변동이 있지만 보합 수준이다.

 

 

 

    - 현금흐름

 

   현금흐름 역시 꾸준히 좋다. 21년 1분기에 생산시설 확충에 따라 CAPEX가 늘며 현금흐름이 좋지 않았지만 2분기에 다시 회복했다. 

 

 

 

 

 

  - 기타 사항

  

 22년 1분기 투자로 CAPEX가 높다. 인원 및 재고자산이 꾸준히 늘고 있다. 재고자산회전율 및 매출채권 회전율이 비슷하거나 늘어나고 있으니 좋은 징조이다.

 

 

 

  ! 총    평

 

  회사의 실적은 좋고, 앞으로도 꾸준히 좋아질 것으로 여겨지지만 그 기울기는 가파르지 않다. 안정적이 성장이 기대되지만 주가가 언제쯤 올라갈지 감은 잡히지 않는다. 지금 사면 절대 손해는 볼 것 같지 않은데. 투자한 시설로 인해 매출과 영업이익의 성장이 조금씩 가팔라질 때 투자하면 늦은 것일까. 고민이 된다.