(매크로) 현금비중 분석 _ '230717

 

! 경기 사이클 핵심지표

 

 1) OECD 경기선행지수

 

 좋아지고 있으나 아직 경기 축소 국면 (더 좋아질 수 있음)

 

 2) 경기 확산지수

 

 8개월 이상 상향곡선 (좋은 모습)

 3) 글로벌 유동성

 

 yoy 확장 중 (좋은 모습)

 

! 이익 사이클 핵심 지표

 

1) 한국 수출 증가율

 

 23년 1월대비 수출은 증가세(올 초부터 증시 오르는 것이랑 닮았다)

 

2) 무역수지

 

무역수지는 감소하고 있지만 감소세는 누그러들며 바닥을 다지고 있다(좋아지는 모습)

 

! 신용 사이클 핵심 지표

 

1) 장단기 금리차

 

 경기가 나빠질 것을 나타내는 지표이다 장단기 금리차가 완화되는 모습이지만 아직도 차이가 크다.

 

 

2) 미국 하이일드 스프레드

 

 장단기 금리차가 역전되었음에도 하이일드 스프레드는 4%대를 유지하고 있다.(6% 이상이면 강력한 매도신호) 그닥 좋지 않으나 다른지표가 좋으니 참고만하고 넘어가도록 한다.

 

 

3) CFTC 달러화 투기 포지션

 

아직 최고점을 향해가진 않는다. 연준이 금리를 더 올릴 수 있다는 의미일까

 

 

4) 중국 신용자극지수

 

중국의 신용자극지수는 계속 흘러내리고 있다 이는 선진시장의 방어적 자산을 편입하라는 의미인데, 요즘 중국이 좀 맛이 가 보여서 신뢰할 수 있을 것 같진 않다.

 

 ! 심리 사이클 핵심지표

 

1) 환율

 

 환율은 다시 하락 추세다

 

 ! 총    평

 

 현재 시점에서 주식시장은 좋아질 것으로 판단된다. 계속 주식 100%로 간다.